後微軟雅虎互聯網時代的七大猜想_財經_鳳凰網

2月2日消息，微軟于昨晚宣布，出價446億美元洽購雅虎。這筆交易將把全球最大的軟件廠商與全球最大的網絡門戶結合起來，對全球互聯網的格局和中國互聯網將意味著什麼？

　　猜想一雅虎接受並購微軟剝離互聯網業務

　　盡管楊致遠重新出山不久就面臨雅虎被收購的抉擇，從面子上過不去，但在雅虎目前種種困境和股東利益上著想，雅虎接受微軟收購要約的可能性將高達八成以上。在並購完成後，微軟將剝離互聯網業務，或許將微軟現有互聯網資產並入雅虎上市公司。

　　猜想二雅虎酋長楊致遠退休

　　假如微軟成功收購雅虎，那麼它很可能任命一名自己的高管來掌管雅虎，這位高管很可能就是微軟互聯網業務的現任總裁凱文‧約翰遜。微軟互聯網業務 的幾位高管也做好隨時進入整合部門接權的准備。而擁有大量股票期權的雅虎創始人、現任CEO楊致遠在交易完成後將功成身退。此外，雙方部分高管也會在合並 後離開，有部分雅虎高管將會選擇跳槽至Google。

　　猜想三再度大規模裁員

　　雅虎最近剛宣布裁員1000人，一旦微軟成功收購雅虎後，雙方在業務和產品上重疊部分，將產生大量的冗余職員。這部分人將在並購後被迫離開，而被裁人員可能更多來自雅虎，小部分來自微軟，但數量將十分巨大。

　　猜想四搜索大整合雅虎產品進入Windows

　　微軟和雅虎，分別為全球第三和第二大互聯網企業。產品和業務上存在很大重疊的部分，交易完成後，產品整合是首要任務。微軟收購雅虎後，最大希望 是在搜索業務上抗衡谷歌，因此搜索業務是雙方合並的重中之重。估計雙方會保留Live和雅虎搜索各自的品牌，但雅虎搜索會捆綁進入微軟的操作系統。而雅虎 通、雅虎Music等業務將可能被微軟MSN和ZUNE所取代，雙方的廣告系統也將會合二為一。

　　猜想五谷歌將加快並購步伐

　　在微軟並購雅虎後，盡管雙方面臨整合上的種種問題，但對谷歌已經產生較大的壓力。為了迎接強大對手的挑戰，谷歌也將通過一系列並購來增強自己的綜合實力。迫于微軟合並帶給全球互聯網格局的衝擊，不少互聯網公司也將選擇投奔微軟雅虎的死敵──谷歌。

　　猜想六強勢介入阿里巴巴

　　雅虎目前持有阿里巴巴40％的股權，微軟成功收購雅虎後，將成為阿里巴巴的最大老板。以前孫正義、楊致遠和馬雲，是“志同道合”的三駕馬車，但 這一聯盟將隨著微軟的強勢介入將徹底改變。微軟是否能堅持繼續對燒錢的淘寶、支付寶保持感興趣，對日漸頹勢的中國雅虎又會進行如何改革，尚不得而知。

　　猜想七全球互聯網掀起新一輪並購浪潮

　　微軟與雅虎合並無疑將帶給全球互聯網格局巨大的衝擊，不少互聯網公司將考慮重新考量自己在行業的位置和資源優劣，為了保持自己的競爭力，同等量級的競購將會頻頻發生，全球互聯網的版圖將重新改寫。

2007年IT行業“大史記”

IT業的2007年已經過去了，我們應該記住它。不是因這一年有多么特殊或是個“多事之秋”，而正是它的平凡。IT業界從 來就不缺大事件，太多的熱點事件讓人們對此習以為常，隨著時間的流逝很快也就淡忘了。然而往往這些事件卻預示著未來整個IT行業的發展與變革，為了不至于 讓人們思維跟不上IT行業發展的步伐，每到年末，各類IT媒體都習慣于做一做行業回顧。我們也做，但目標卻不定得那么偉大。只期望明年、后年或幾年后的某 天的某一時，還能讓廣大讀者重溫IT行業一路走來的苦澀和精彩。

　　馬雲讓阿里巴巴成為NO.2

　 　11月6日，中國電子商務巨頭阿里巴巴于香港聯合交易所主板上市。在全球互聯網市場上，以谷歌為代表的搜索模式、雅虎為代表的門戶模式、eBay為代表 的C2C模式、亞馬遜為代表的B2C四大互聯網模式，無論在資本還是業務上都獲得了極大的成功。這一次，資本的聚光燈照向了人稱“第五模式”的阿里巴巴 B2B模式。兩年時間閃電戰擊垮了eBay易趣帶領阿里巴巴登錄香港交易所，200億美元的市值使阿里巴巴成為了僅次于谷歌的全球第二大互聯網公司。

　　在4月份的的博■亞洲論壇上，有人問下下一個比爾．蓋茨是誰？蓋茨的答案是：亞洲的馬雲。這似乎也驗證了蓋茨所言不虛。

史玉柱攜巨人王者歸來

　 　美國東部時間11月1日，巨人網絡紐交所挂牌。曾經的“首負”史玉柱，僅僅憑借《征途》一個產品就擊敗了眾多對手，營收一舉躍升行業第三，更成為全球第 三款同時在線人數突破百萬的網絡游戲。一款游戲，運營兩年，全球第三。憑借市場共認的“大忽悠”腦白金，史玉柱摘掉“首負”的帽子，并完成了新一輪資本積 累，也為進軍網游市場鋪平道路。不過老史對媒體強調，我重回IT界的成功不是靠忽悠。

　　IT程序員出身，有過成功，失敗也讓他成為中國的“首負”。曾幾何時，“巨人”一 度在人們視線中消失長達10年之久。如今史玉柱憑借一部網絡游戲成功殺回IT界，可謂一記精彩絕倫的回馬槍。用史玉柱自己的話就是：我現在回到IT，也算 是回娘家了。其實說白了，聰明的“巨人”看中的無非是中國網絡游戲這一無比成功的商業模式。金山終成正果10月9日，金山軟件在香港聯交所挂牌上市，受到 投資者的熱烈追捧。金山從1999年開始籌劃上市，轉戰香港、國內A股、美國納斯達克等股票交易所，數翻努力未果。如今金山歷經八載，長途跋涉，多國轉 戰，終成正果了。從傳統軟件到互聯網轉型，金山十年磨一劍，今天能成功上市實屬不易，可以說是國內老字號企業成功轉型的典型。但再看現在的金山，其注冊地 已為英屬開曼群島，當初高擎的民族企業大旗是否還能揮舞下去呢？

　　英特爾中國建廠3月26日對于中國IT產業，是一個具有里程碑意義的日子。這一 天，英特爾正式宣布在大連投資25億美元建立一個生產300毫米晶圓的工廠。這個工廠是英特爾15年以來首次在全新的地點建立的晶圓工廠，也是在亞洲的第 一個芯片生產廠。腦芯片行業競爭加劇，即便是業界大佬，英特爾進一步壓縮生產成本已勢在必行，中國良好的投資環境和廉價的生產成本及勞動力不失為一個上佳 的選擇，同時英特爾必然也看中了中國芯片市場的巨大消費■力。

Tom在線退市

　 　9月3日，在香港和美國兩地上市的Tom在線按照私有化計劃，從香港創業板退市，并于美國時間9月6日從納斯達克退市，成首家實施退市計劃的中國互聯網 公司。面對著眾多哭著喊著要上市的互聯網公司，在號稱掀起第三波互聯網上市高潮的2007年，Tom在線卻退市了。作為國內首家退市的互聯網公司，Tom 讓我們知道了上市沒有企業想象的那么美好，同時要學會激流勇退。

　　其實Tom的退市不是偶然，如今整頓SP業務的命令仍然頻頻下達，不論是香港還是 納斯達克，大多數SP公司股價已經跌入谷底。主營SP業務的Tom及時選擇退出，至少不至于血本無歸。諾頓誤殺事件5月18日對于中國人來說是一個吉利的 日子，但是賽門鐵克諾頓殺毒軟件的用戶當天迎來夢魘一場。所有在當天下午兩點多之前升級病毒庫并且重啟的用戶，中文版XP操作系統由于系統文件被刪除處于 崩潰狀態。諾頓在4個半小時后進行了緊急升級，并向用戶提供解決方案。但由于諾頓在中國廣泛的裝機量，仍然給成千上萬的中國用戶造成無法挽回的損失。諾頓 出臺的賠償方案加上隨后各大廠商的口水戰，整個殺毒行業吵翻了天。同時業內人士稱在中國反病毒領域存在著“故意誤殺”的■規則。

　　接二連三的“誤殺”及流傳甚廣的行業■規則讓用戶一時不知所措，但各業界的各大廠 商卻是過度鐘情于這場口水戰。在這場對用戶來說是災難的事件中，到底是技術的缺陷加上殘酷的行業競爭成為“誤殺”的萬惡之源，還是行業大佬們昧著良心遵循 行業■規則而讓廣大用戶成為了犧牲品呢？iPhone續寫蘋果傳奇6月29日,備受期待的蘋果iPhone手機在美國正式發售，iPhone在蘋果粉絲中 引發的狂熱可謂前所未有，居然一些人早在產品發售前一個星期就開始在蘋果專賣店前搭著帳蓬排隊苦候。在美國各地的蘋果專賣店和AT&T營業廳前， 不論刮風下雨，都有蘋果粉絲們的身影。12月24日，以報道與蘋果公司消息相關的網站9to5mac報道稱，iPhone的銷售量即將突破500萬部。而 史蒂夫．喬布斯也稱，隨著新型號的不斷推出，新的一年銷售1000萬部iPhone的目標將不是一個夢。

　　錯過了進入通訊終端領域最佳時機的蘋果，卻只以一款產品獨領了2007年行業的風 騷。這不能不說是個奇■，而蘋果創造的卻不止iPhone這一個奇■，iPod似乎更成功。蘋果一直堅持走產品個性化之路，這一路的精彩也讓很多人眼紅， 但蘋果的模式似乎不那么容易復制。聯想全面布局奧運戰略4月26日，聯想成為北京2008奧運會火炬接力全球合作伙伴。由其設計的祥雲火炬，在全球388 個競標方案中脫穎而出；4月27日，聯想發布科技奧運和人文奧運兩大戰略、十大奧運計劃，并推出了基于英特爾酷睿技術的3款聯想奧運會火炬機型；6月2 日，聯想在江西井岡山老區啟動了2007年奧運聯想千縣行活動。6月12日，聯想向北京奧組委正式交付了第三批用于北京奧運會的共計3547臺計算技術設 備。6月23日，聯想在北京啟動了奧運火炬手、護跑手全國公開選拔活動。這標志著聯想集團2008奧運戰略進入全面實施階段。

　　進入2007年，聯想的名字與2008年北京奧運會的出現頻率越來越高。聯想的奧運戰略有條不紊的展開。

馬云:惟一的互聯網明星

在2007年的中國互聯網世界，馬雲幾乎成了「惟一的明星」。

今年，互聯網的光芒明顯被狂熱的股市和樓市所掩蓋，那些動輒上千億元的市值以及上百億元的財富身價，讓IT精英們有點失落。不過，起得晚卻趕上了一個好集市的人也有，他就是阿里巴巴的馬雲，他的公司今年11月在香港上市，成為市值最高的中國互聯網公司。

一

馬雲是中國互聯網最早的試水者之一，他之所以沒有成為著名的「先烈」，是因為他之前的「試錯」都不夠驚天動地。

一個很少被人關注的事實是，那些最早在中國從事互聯網事業的人一開始都把賭注壓在電子商務上，他們認為，第一批有能力使用和「消費」互聯網的應該是企業用戶。

這顯然是一條歧路。

1995年3月，美國德州理工大學博士田溯寧把他在美國創辦的亞信公司搬到了中國，並與國家科委合作在國內介紹Internet。田溯寧認為，互聯網技術的興起對中國與世界的交流是一個巨大的商業機遇，他爭取到了包括道·瓊斯在內的2000多個美國信息服務商作為用戶，同時也想在中國發展數千乃至上萬個商業用戶。

但很快，他發現做不下去，第一個原因是中國消費者 對Internet毫無認知，第二個原因是技術根本無法實現。亞信購買了第一套網絡設備，制定了在Internet上傳輸中文的IETF標準，當時在北 京、上海使用的網絡路由器總共加起來只有32個撥號端口，一個端口大約能支持10到20個用戶，這意味著亞信建成的網絡最多能夠支持500個用戶。

這年深冬，33歲的張樹新在北京白頤路南端的街角處樹起了一塊巨大的招牌：「中國人離信息高速公路有多遠——向北1500米」，這就是中國互聯網產業的第一個著名公司瀛海威。張樹新當時也把目標用戶定位為企業和政府，她推出了為企業設計網站的服務，還想做城市網站，推出過「網絡中國」的項目。

1996年，歸國創業的張朝陽做的第一個網站也是「中國商務網」，後來他發現此路不通，很快轉向做「雅虎的中國版」搜狐網。

也是在這一年的4月，在杭州，31歲大學外語教師馬雲創辦了「中國黃頁」網站，它自稱是第一家網上中文商業信息站點。跟田溯寧、張樹新等人的想法幾乎一樣，馬雲也想要創造一個面向企業服務的互聯網商業模式，他當時想到的賺錢模式是鼓動企業把自己的商業信息掛到網上。

比留洋歸來的田博士要本土一點的是，他把Internet直接翻譯成了一個中文名字——因特乃特網，在一次外出遊說時，有人警惕地問他，「你說的因特乃特，跟《國際歌》裡的英特耐雄奈爾有什麼關係嗎？」

為了鼓動別人參與他的事業，馬雲拿大家熟知的比爾·蓋茨來說事，他說，「比爾·蓋茨說了，因特乃特網將改變人類的方方面 面。」很多年後，他承認，「這其實不是他說的，是我說的。1995年全國剛剛知道Internet，但是馬雲我說的話沒有人相信。其實，95年的時候比爾 ·蓋茨是反對Internet的。」

二

在1999年之前，馬雲在互聯網業界微不足道，那是門戶稱雄的年代。這1年1月，有媒體評選了當時國內的十大商業網站， 分別是新浪、163電子郵局、搜狐、網易、國中網、人民日報網站、上海熱線、ChinaByte、首都在線和Yahoo雅虎中國。從當選網站的類型可見， 都是新聞和資訊類的門戶網站，它們幾乎都沒有盈利模式，評選機構的標準是，「訪問量是最重要的，其次是內容，然後是美觀。」

在當時的互聯網世界，有兩個成長的方向。其一就是以新浪、網易和搜狐為代表的、炙手可熱的「門戶」一族，他們的潛在價值已經被顯赫地放大，另外就是電子商務一族，這些人的努力在當時顯得非常的另類和可笑。在這群人中，除了劉波、宋如華等莊家想靠網上書店和電子商務概念在股市上大圈其錢之外，還真有另一些默默無聞的人真槍實刀地幹了起來。

這年開春，已經在互聯網世界裡「流浪」了好一陣子的馬雲終於走到了正確的道路上。在國家外經貿部搞了一年網站卻無一事成的他決定回到杭州重新創業。他創辦了一家專門從事電子商務的網站阿里巴巴，在給新創辦網站設計定位時，他用了一個看上去有點土氣的概念——「中國網上最大的專業市場」，浙江在當時有「市場大省」的美譽，馬雲的定位顯然是想貼著這股力量走。後來的事實證明，這應該是他這輩子做的最正確的決定之一。

就在他以區區50萬元開辦網站的時候，北京的郭凡生已經成立了慧聰研究院，還正在跟IDG洽談引入風險投資的事宜。如今，阿里巴巴與慧聰在電子商務市場上的份額相差甚巨，各種原因中，地緣的遠近應該是最重要的一個。

阿里巴巴在浙江之所以如魚得水，是因為這裡有中國最龐大的從事外貿業務的中小企業集群。購銷資訊的匡缺、產購信息的不對稱，以及國際業務和轉口貿易的成本偏高、中介過多，都是一些十分實際的公司難題，阿里巴巴的出現顯然為解決這些難題提供了一個解決方案。浙江商人向來以精明著稱，當互聯網能夠為他們提供實際的利益和效率的時候，沒有人會拒絕這個新事物。

馬雲的新公司創辦在杭州城郊的家裡。公司成立的那一天，牆壁突然滲水了，他對大家說，我出去找點材料。過一會兒，他抱了一大卷舊報紙回來，然後大家一起把它們貼在牆上，就這樣開始了公司的第一天。

阿里巴巴的註冊資本是50萬元，當時總共18個人，包括馬雲和他的太太，每人的月薪是500元。馬雲對全體員工發表開業演講，「我們要辦的是一家BtoB的電子商務公司，我們的目標有三個。」馬雲的演講很能煽動人，「第一，我們要建立一家生存80年的公司。」

大家一邊鼓掌，一邊想，「反正能不能活到80年，我們可能誰也看不到。」

「第二，我們要建設一家為中國中小企業服務的電子商務公司。」大家鼓掌，在這一點上誰也沒有疑問。

「第三，我們要建成世界上最大的電子商務公司，要進入全球網站排名前十位。」大家你看我，我看你，每個人的心裡都在犯嘀咕，「這個目標太具體化了，就憑我們這幾桿槍？」

馬雲後來對我說，他搞電子商務，從那一天起就鐵了心。

連馬雲自己也沒有料到的是，阿里巴巴上線不到半年，就被美國《福布斯》雜誌瞄上了。根據在線監測顯示，這家不知名的中國網站竟是當時全球最活躍的電子商務網站。《福布斯》派出記者追蹤尋到杭州，終於在那個叫湖畔花園的住宅小區裡找到了這間小公司。

2000年7月，這家權威的財經雜誌第一次選用中國企業家做為封面人物，個頭瘦削的馬雲穿著一件超大的藍花格子襯衫，捲著袖子握著拳，一臉陽光地朝世界歡笑——他的這件不合身的襯衫也是拍照當天向人借來的。阿里巴巴被評為全球最佳B2B站點，名列綜合類第一名。

下轉35版

上接34版

《福布斯》介紹說，「阿里巴巴自1999年3月10日成立以來，已匯聚了全球25萬商人會員。每天新增會員數達到1400人，新增供求信息超過2000條，是全球領先的網上交易市場和商人社區。」

三

真正成就馬雲的，其實就是「中國製造」。後者之勃興，始於1998年，而在2003年前後達到第一個高峰，沿著這條軌跡考察阿里巴巴的壯大，是一條合理而有趣的路徑。

2001年，全球互聯網遭受納斯達克股災，那些意氣風發的IT英雄們遇到他們職業生涯中的第一道大寒流。當時看上去麻煩最大的是網易，丁磊當年虧掉2億元，網易股價跌到低谷。

馬雲沒有像丁磊那樣的風光過，不過，阿里巴巴在那一年也是焦頭爛額。此前，美國著名投行高盛和由傳奇的日本投資人孫正義領導的軟銀公司已經先後對阿里巴巴投資2500萬美元，腰纏萬金的馬雲把總部遷到了上海，還同時在美國、英國、日本和香港分設子公司，他提出要設立一個遍及全球的公司架構，把「紅旗插遍全世界」。

2000年9月，他還在杭州舉辦了中國互聯網產業的第一次行業峰會「西湖論劍」，當時的互聯網界英豪輩出，誰也不服氣 誰，從來沒有人能夠把他們招在一起開個會。馬雲知道靠自己的聲望遍發英雄貼沒有幾個人會來，於是，他巧妙地請來武俠小說大師金庸親自坐壇，王峻濤、王志東 和丁磊都是十足癡迷的金庸「粉絲」，竟紛紛應允與會，這很是讓東道主馬雲過足一把「盟主」癮頭。

可是，隨著互聯網寒流的襲來，馬雲的全球化佈局顯得大而不當，電子商務的盈利模式沒有找到，燒掉的錢卻越來越多。在這樣的時刻，馬雲好像突然醒了過來，他迅速做出回歸中國和回歸浙江的戰略，相繼關閉境外公司，遣散外籍員工，把總部又遷回到了家鄉杭州。

當時，很多人勸他像丁磊一樣轉型。當時阿里巴巴的網商用戶已經超過400萬家，無論是做短信和網絡遊戲都很有條件。可是，馬雲卻還是鐵了心要在電子商務裡一條路走到黑。

日後，走出危機的馬雲用一貫的戲謔口吻說，「2001年以前，我們能生存下來的首要原因是我對於技術一無所知。」其實他的成功證明了一條商業鐵律，那就是「所有的成功都是抵抗誘惑的結果。」

2001年冬天，他飛赴日本東京向孫正義匯報公司情況。那些日子，孫正義正處在一生中最黑暗的時刻。他是世界上最大的互聯網投資家，在過去幾年裡投資了全球150家互聯網公司，軟銀公司所持上市互聯網公司股份曾經佔全球股市市值的8％，孫正義一度超過比爾·蓋茨成為了全球首富，而此刻他的資產已經縮水95％，投資的上百家互聯網公司亂成了一團，大家都不知道未來的出路在哪裡。那天，前來匯報的各國CEO愁眉苦臉地一個接一個地進去出來，輪到馬雲了，當他簡短地講完阿里巴巴的境況後，孫正義幽幽地說，「今天前來匯報的CEO，所說的話都與我當年投資他們時說的不一樣了，只有你還在說當年說過的話。」

回到杭州後，馬雲對外界宣佈，明年阿里巴巴將賺錢，媒體問，盈利目標是多少？他爽快地答，一塊錢。

2003年，以網易的鹹魚翻身為標誌，互聯網經濟在經歷了2年多的沉寂之後，重又回到了井噴的時代，新浪、搜狐相繼實現盈利。一些在日後將主宰中國網絡經濟的重要力量也在此刻雛形初現。

誰也沒有想到的是，對於阿里巴巴來說，2003年春季那場舉國驚恐的SARS非典事件卻成了一次奇異的考驗。阿里巴巴一位參加廣交會的女員工被發現有感染非典的嫌疑，全公司500多名員工立刻被宣佈「居家隔離」，公司的正常運作被全部打斷，大家只能在家裡上網工作。4年後，馬雲仍然心有餘悸地認為，「我覺得非典期間是我們最大的挑戰。」

不過，出乎他意料的是，非典竟是中國電子商務猛然覺醒的轉折點。由於正常的商務往來和會展交易被徹底打斷，很多企業只能 靠互聯網來維持聯繫和尋找商機，阿里巴巴的流量大增。上一年，馬雲設想出了一個有償服務的「誠信通」業務，推出之後一直沒有起色，業務部門使出了吃奶的力 氣，一周也只能簽回幾單合同，非典之後，情況頓時大有改觀。在虧損暗道裡苦苦摸索的阿里巴巴突然看到了山洞那頭的刺眼光亮。

接下來的馬雲讓自己變成了一個傳奇。2004年，馬雲創辦從事CtoC業務的淘寶網，在兩年時間內戰勝全球最大的同 業公司Ebay易趣，取得了75％的市場份額。為了解決網絡支付的信用難題，馬雲還創造性地發明出了一種叫做「支付寶」的第三方支付工具，它以阿里巴巴為 交易的擔保中介，從而解決了資金欺詐的問題，也讓自己間接地進入了金融服務領域。2005年，阿里巴巴還成為陷入困境的雅虎中國的實際控制人，儘管直到今天，他還沒有找到救活它的辦法，不過，卻沒有人敢預測他的失利。

今天的阿里巴巴看上去是一個體系龐大而面目不清的帝國。

馬雲是一個多元的人，他的英文好到可以用它來思考問題，而在公司的戰略設定上最徹底的中國化。他為阿里巴巴設計的每一個模塊都很實際、很有效率感，但在願景上則十分的理想化。

在很多時候馬雲像一個沉浸在幻想中的孩子，像一個無法自拔的造夢者，他堅信自己將完成一件很偉大的事業，但是他到今天還 不能清晰地將之描述出來。因此當很多媒體人喋喋不休地描寫「阿里巴巴是什麼」的時候，他便會挑釁地說，「你們確定自己知道嗎？告訴你們，其實連我也不知 道。」他甚至宣稱，「能說出阿里巴巴模式的人，我就認為他們不是我的對手。」在某種意義上，他一直在公眾和公司內部釀造著這種「不確定文化」，他逼著自己 和大家一起去尋找。

事實上，所有的突破都是從困惑開始的。當馬雲坐在離我一米遠的地方說這些話時，我從他的小眼睛裡看出，他真的是不知 道。這種「不知道」讓他很興奮，因為在「知道——不知道——知道」之間活躍著太多的靈感、機遇和可能性。物理學家愛因斯坦曾經說，「人最寶貴的能力就是想 像力，想像力比任何方法論都重要」。而有人問當世天才霍金：「人類下一個最偉大的發明是什麼？」霍金答：「它將是某種不可預料的東西，將非常奇異地到來， 世界就是這樣進展的，它是由想像力的跳躍組成的。」

這些話用在互聯網、阿里巴巴和馬雲身上都非常的合適。這個小個子、相貌奇異的中國人似乎是從想像力王國蹦出來的，他每每手舞足蹈，話語跳躍，做一些讓你預料之外卻又情理之中的事情。

看到馬雲，你不得不承認，世界真的是屬於那些有想像力的人的。

四

今年，馬雲宣佈把已經實現盈利的電子商務項目拿出來，在香港聯交所上市。馬雲顯然選中了公司上市最為合算的時候。股市的結構性泡沫意味著公司股價的普遍高估，而阿里巴巴同時具有中國和互聯網兩大概念，在此時籌資，無疑會佔到相當大的便宜。

儘管如此，阿里巴巴上市的火爆景象還是讓人吃驚。對於投資者來說，它最大的魅力是無窮的想像空間。阿里巴巴的股票遭到「哄搶」，台灣最大企業鴻海的郭台銘、美國思科的錢伯斯等都成為第一批投資人，在國際配售部分，阿里巴巴獲得了1800億美元的認購，相當於186倍的超額認購，在散戶公開認購部分，凍結資金4500億港元，超額認購逾259倍，打破了港股發行的歷史紀錄。

其瘋狂景象連《經濟學人》雜誌都開始提問：「阿里巴巴是否中國.Com的泡沫？」在10月底的一則報道中，這家英國雜誌 認為，「該公司最大的財富也許是他的創始人馬雲，馬雲在公眾眼中是個有魅力善言辭並懂得利用媒體的人。他擁有大膽的想法，懷有巨大的市場目標，以及對商業 的敏感，這都使他吸引了人們眾多的眼球。」根據它的計算，如果阿里巴巴的融資目標實現，該公司的市值將達到90億美金，相當於其每年利潤的100倍。

而出乎《經濟學人》預料的是，狂熱比它想像的還要大得多。11月6日，阿里巴巴掛牌上市，當日收盤較發行價上漲 192%，創港股今年新股首日漲幅之最，市值達1996億港元，竟相當於三大門戶網站、盛大和攜程五者市值之和，一躍成為中國互聯網業首家市值超過200 億美元的公司。公司的市盈率達到驚人的300倍，如果以2006年的業績來比較，市盈率則近1000倍。阿里巴巴的市盈率之高超出所有專家的預測，同期市 盈率比較，Google為43倍，Ebay為23倍，百度為104倍，騰訊為74倍，新浪為33倍，網易為15倍。

在全球互聯網公司中，阿里巴巴的市值排在google、eBay、雅虎、亞馬遜之後，位列第五，前四者的市值依次為2220億、474億、418億和357億美元。

馬雲是一個語不驚人死不休的領導者，他在上市當日的高管會議上宣佈，三年內，我們要做市值1000億美元的公司，成為全球前三大互聯網公司。一位參會的高管說：「我當時就蒙了。」不過，回憶8年前他在那間漏水的杭州城郊住宅房裡的宣示，誰敢說這位小個子的前英語教師不會在未來創造新的神話？

阿里巴巴在香港的高調上市，為2007年的中國互聯網世界塗下一道最濃烈的色彩，它似乎宣告了一個新的「應用之年」的到來。

在過去的15年裡，互聯網在中國從無到有，肆意成長，終於自成一體，並滲透到了經濟生活的每一個細胞。尤其值得驕傲的是，在這個世界裡，本土企業幾乎在所有的領域都擊敗了各自的國際對手，這在其他行業是從來沒有出現過的完勝景象。甚至連Google這樣的公司都無法倖免，它在中國的市場佔有率還不到競爭對手百度的一半。

另外一個很奇異的事實是，凡是被國際公司收購的企業都前景堪憂，搜索領域的3721被雅虎收購後不復存在，BtoC領域的卓越被亞馬遜收購後一度陷入低迷，CtoC領域的易趣則在被Ebay收購後遭到淘寶的重擊。

可以預見的是，在未來的歲月中，如果中國要誕生世界級的偉大公司、出現取得世界性聲譽的中國企業家，互聯網也許是僅有的領域之一。

一個現代國家的商業聲譽和傳統往往來自於若干個偉大的公司，譬如美孚石油、通用、微軟之於美國，松下、索尼之於日本、三星之於今日的韓國，再譬如宜家、菲力普、皇家殼牌之於瑞典和荷蘭，這些公司的表現和商業品質最終構成了他們各自國家的商業象徵和話語能力。

十年、二十年後，誰將成為中國商業力量的代表，是已經有了二十年歷史的聯想、海爾、華為，是有國家資本背景的中國石油、中國移動、還是年輕而豪情萬丈的新浪、盛大、阿里巴巴？至少在今天看來，在這場角逐中，馬雲的位次和後勁似乎不錯。

1995年，當楊致遠在斯坦福的車庫裡搗鼓出雅虎時——那時候，馬雲還在折騰「中國黃頁」，《商業週刊》把他的照片放到了封面，他對記者說了一句很著名的話，「互聯網是一個不需要經驗的產業。」

今天看來，這句話從互聯網程序開發的角度來看是真理，但是從互聯網的應用角度來看，卻可能是錯的。因為，互聯網的應用價值往往是從傳統產業和經驗中萌發出來的。在這方面，作為楊致遠最親密的中國朋友，馬雲給出了自己的答案。

我有時候，願意將這兩個人進行比較。2005年，我在一篇文章中寫道，「在我看來，如果說楊致遠是互聯網領域裡第一個 世界級的華人企業家，那麼馬雲就可能是下一個。楊致遠是商業的天才，他發現了互聯網搜索的價值，而馬雲則是天才的商人，他把一團讓人手足無措的亂麻織成了 一匹錦繡。」

兩年多後，這段文字好像越來越接近事實。

2007年股市盤點：民營企業海外上市瘋狂年

財華社深圳新聞中心

今年以來，由于中國概念股在海外股市表現強勁，中國企業海外上市的熱潮再度升溫，其中上市目的地也涵蓋了香港聯交所、新加坡交易所、倫敦証券交易所、紐約納斯達克交易所等海外主要資本市場。

而在眾多中國企業海外上市熱中，民營企業直接在境外上市不但呈現出加速上升的趨勢，其上市表現也讓人眼前一亮。

在2007年的“胡潤百富榜”中，碧桂園集團產生出來的年僅26歲的新首富楊惠妍擁有1300億元人民幣的財富，海外上市正是其財富飛增的主要原因之一。而在2006年，首富的財富值僅為270億。

創富神話也隨著民營企業的海外上市不斷被刷新。2007年6月1日，江西賽維LDK成功在美國紐約証交所上市，成為中國新能源領域最大的一次IPO.董事 長彭小峰由此身價倍增，一躍成為江西首富。10月8日，潘石屹、張欣夫婦的SOHO中國上市當天，兩人所持股份的市值達317.45億港元，這一巨額財富 的積累僅用了12年。

11月6日，總部位于杭州的民營企業阿里巴巴成功登陸香港聯交所，不但創下了中國互聯網公司融資規模之最，超過200億美元的市值，也讓其成為今年港股的 新股王。10年前史玉柱這位“中國首負”，隨著旗下巨人網絡在美國紐交所的挂牌上市，搖身一變就擁有了超過500億元的財富高山。

對于民企海外上市熱的原因，紐約泛歐交易所董事總經理、大中華及東亞區主管楊戈認為主要有三個方面的因素：一是民企背后的風險資本推動﹔二是中國經濟從 2003年以后增速加快，民企的力量在崛起，迅速壯大的民企上市動機大大增加﹔三是2008年奧運會在中國召開，全球投資者都看好中國經濟增長前景。

2007年下半年全國工商聯發布的《上規模民營企業調查報告》首先指出，隨著國內民營企業在海外不斷成功上市，海外資本市場正在重估國內民企的財富價值。其中“國進民退”現象尤其顯著。

而“下注中國”也是其中的主要原因之一，這不但是2006年美國《巴倫周刊》就給出的口號，而且“從長遠看，中國是具有最佳發展機遇的國家之一”。

在本輪民營企業海外上市的熱潮中，還有一個非常值得關注的現象。那就是出現在海外資本市場上的新面孔，許多都是以前不愿意拋頭露面的“隱形冠軍”，但他們在細分行業中卻占據著鮮為人知的巨大市場份額。

民企的海外上市熱潮，也讓全球各大証交所在中國拓寬市場的意愿明顯加強。新加坡交易所大中華區高級總監羅怡德在面對“海外交易所如何選擇上市資源”這樣的 問題時，如此回答說：“不是交易所篩選企業，而是企業選擇交易所。每家企業都會根據自己的發展需求來選擇上市平台。我們都是一群被選擇的人，這就像是一場 選美比賽。”

然而隨著2007年民企海外上市熱潮的退去，面對未來，像高盛、百富勤等這些大的投行機構來說，他們更感興趣誰將是下一個最具投資價值的中國民營企業，它的持續盈利的模式又會是什么？

中國動向的奧運概念

10月10日，創下中國體育用品公司在港最大規模IPO的中國動向集團(3818.HK)在香港主板上市，該股受到了投資者的強烈追捧。獨特的經營模式和 奧運概念，成為該股受到追捧的兩大賣點。中國動向擁有意大利品牌KAPPA在內地和澳門的所有權益，而KAPPA在中國市場是僅次于耐克和阿迪達斯的第三 大國際運動服裝品牌，與耐克和阿迪達斯在內地的店鋪規模達3500家以上相比，中國動向的網絡拓展空間至少還有2000家。中國動向今年計划將分銷網絡拓 展至1800家，下半年便有開300家店的計划。而受惠于北京奧運會，內地體育用品行業明年的整體增長率還可達35%。

阿里巴巴創造市值神話

早在几年前，阿里巴巴(1688.HK)就被視為最被盼望上市的互聯網公司，隨著其成功登陸港交所，阿里巴巴穩坐全球科技股IPO第一把交椅，上市后市值 輕松超越200億美元，為三大門戶(新浪、搜狐、網易)以及盛大和攜程的總和。對于投資者而言，阿里巴巴上市能夠這么火，主要在于對該品牌及營運模式的足 夠信心。投資者最看重的是，阿里巴巴和它的客戶群體──數以百萬計的中小型企業，這些企業的成長性和面對環境的自我適應性已經經歷了將近20年的市場化洗 禮，一旦他們掌握了通過互聯網面向世界的途徑，其成長性將會面臨一個爆炸性的增長。

鑫苑置業的“三快”模式

作為第一家在美國上市的中國房地產企業，鑫苑置業(NYSE：XIN))成功上市的主要原因是資本市場對其商業模式的認可。鑫苑所創造的商業模式，包括有 市場定位和產品定位、針對產品“三快”的生產運營方式、輕資本運作方法及健康科學的成長方式。其中最為突出的當數輕資本運作方法，即“不存地、不存房、零 庫存”，通過土地的招拍挂，快速拿地、快速建設、快速銷售，實現項目的快速建設交付，再通過資本的快速流轉，實現資金年回報率的最大化。由于鑫苑的商業模 式是清晰可復制的，保証了公司可以在國內其他二線省會城市的運作，能夠全面復制鑫苑置業在本地的成功。

賽維LDK主打新能源

中國光伏企業江西賽維LDK太陽能公司(NYSE：LDK)于今年6月成功登陸美國紐約股票交易所，IPO融資總額為4.69億美元，創造了有史以來在美 國紐交所上市的中國企業最大規模IPO的紀錄。這也是中國新能源領域最大的一次IPO，同時也是江西省有史以來第一個在美國上市的企業。2005年7月才 開始制造多晶硅片的江西賽維LDK太陽能公司，是一家專注于太陽能多晶硅鑄錠及多晶硅片研發、生產、銷售為一體的高新技朮光伏企業，它是目前亞洲規模最大 的太陽能多晶硅片生產企業。其所生產的太陽能多晶硅鑄錠及多晶硅片可以成為其他企業生產光伏電池的原料，目前全世界最大的20家太陽能公司中已經有14家 成為它的客戶。

低地價成就碧桂園模式

今年4月，碧桂園(2007.HK)的成功赴港上市，意味著其創始人楊國強的二女兒、年僅25歲的碧桂園集團最大股東楊惠妍將超過張茵，成為新一任的中國 內地女首富。土地價格低廉，是碧桂園集團引以為傲的競爭優勢。在碧桂園集團上市的招股書中，開發商也著重強調了這一點：“我們是中國擁有最龐大和低成本土 地儲備的房地產開發商之一，此等儲備為我們未來的增長和盈利能力提供了強有力的支持。”而在土地之外，碧桂園還在其他許多方面進行了成本控制。在房地產開 發的鏈條上，他們几乎扮演了自上而下的各個產業的所有角色。

設計、建筑、裝修，曾經還擁有過自己的沙場、水泥廠，甚至連磚頭都是自己生產的。這種有效的成本控制，使得碧桂園集團從1992年開始，在15年的時間里，從曾經4000套房只賣出3套的慘淡經營，發展成為市值800多億的綜合性房地產開發公司。

百麗攪動鞋業格局

5月23日，百麗國際(1880.HK)控股有限公司挂牌上市。作為中國最大的女鞋零售商，“百麗”的名字取自法語Belle(美人)。不過，此次上市行 動，卻被中介機構冠以“灰姑娘”(Cinderella)的代號。注冊于開曼、總部位于深圳的百麗國際，旗下擁有百麗、天美意、思加圖、真美詩等八個鞋類 品牌的連鎖店，同時也是耐克、阿迪達斯在中國最大的運動鞋分銷商。其在內地150個城市擁有2800多家女鞋店、1000多家運動鞋連鎖店，并在香港、澳 門以及美國設立了35家零售店。百麗國際的成功上市，說明國內鞋業市場正在迅速從產業經濟向几何級增長的資本經濟轉變。（摘自《財經時報》）

百度阿里巴巴晉身全球十大搜索引擎

新浪科技訊 北京時間1月26日消息，美國互聯網研究公司comScore公布的最新資料顯示，去年12月，在全球十大搜索引擎排行中，中韓俄三國的非英文搜索引擎表現搶眼，其中百度及阿里巴巴分別排名第三及第十。

　 　comScore調查顯示，去年12月，全球網路搜索總量達662億次，在排名前十的網站中，谷歌以62.4%的份額高居榜首，搜索量是排名第二的雅虎 的近五倍。在前十名中，非美國公司占據四席，其中，中國搜索引擎百度以5%的市場份額排名第三，比排名第四的微軟高出2個百分點。排行第五的是韓國最大搜 索引擎NGN，第八為俄羅斯搜索引擎Yandex，另一家中國網路公司阿里巴巴位居第十，其搜索流量包括中國雅虎。

　　comScore此次調查物件為15歲及以上年齡人群，上網地點包括家庭和工作場所，通過網吧等公共電腦、手機及PDA等移動設備上網的不在調查之列。

　　附：2007年12月全球十大搜索引擎

　　網站 搜索次數(億次) 市場份額(%)

　　總體 662.21 100.0

　　谷歌 413.45 62.4

　　雅虎 85.05 12.8

　　百度 34.28 5.2

　　微軟 19.40 2.9

　　NHN 15.72 2.4

　　eBay 14.28 2.2

　　時代華納 10.62 1.6

　　Ask 7.28 1.1

　　Yandex 5.66 0.9

　　阿里巴巴 5.31 0.8

永豐金港股盤勢分析－後市留意美股走向 回檔可擇股長線佈局

一、香港盤勢

恒指昨早跟隨美股高開306點，之後走勢反覆，午盤突急升至25,000點水準，然午後傳出法興因交易員欺詐行為或 將導致巨額虧損，導致港股高位跳水，收報於全日最低位23,539點，挫550點，成交量為1,424億元。指數成份股方面，中移動挫3.5%，收報 116.10元；匯豐控股(0005)挫0.7%，收報115.40元。國企指數高開256點，收報12,933點，全天挫346點。恒生期指跌575 點，收報23,640點，正價差為101點。國企期指收於13,120點，挫397點，正價差為187點。
內需股方面，蒙牛(2319)跌3.2%，李寧(2331)升0.4%，康師傅(0322)升8.2%，九興(1836)跌1.54%。科技類股方面，巨騰(3336)收平，富士康(2038)升2.1%，達創(0722)升4.17%。造紙類股方面，玖龍(2689)跌5.5%，理文(2314)跌5.9%。

二、觀盤重點

前晚美股先大跌後大漲，出現逆轉，帶動恒指昨早高開300餘點，之後投資者紛紛趁反彈減持導致一度倒跌，午盤重新急升至25,000點水準，然午後傳出法興因交易員欺詐行為或將導致虧損49億歐元及要為次按撥備20億元，導致港股高位跳水，最終以全日最低位收盤。各類股份亦先升後跌，石油石化股跌幅在3-6%之間；香港地產股中長實與新世界發展跌幅較大，分別為6.0%與4.5%。金融保險類股普遍下挫，煤炭股中惟有中煤能源因發行A股計畫而上揚3.7%。另外市傳港股直通車有望於今年5月份通行，港交所因而受追捧而顯著上揚。
國家統計局昨日公佈07年經濟資料，GDP增速達11.4%，連續5年達到或超過10%；12月CPI同比上漲6.5%，表明國家宏調顯現成效，全年CPI同比上漲4.8%，其中食品價格上漲12.3%，居住價格上漲4.5%，工業品出廠價格上漲3.1%；國家統計局表示中國當前經濟結構性矛盾仍較突出，經濟增長由偏快轉向過熱的風險仍然存在，價格上漲壓力加大。美國方面仍有多項關鍵經濟資料有待公佈，市場預期月底或將再降息，白宮也透露將提出比此前金額更大的刺激經濟計畫，港股後市走向需留意美股情況以及美國下周是否再行降息，短線上尚須觀察中國是否有進一步的宏調措施，惟長期而言中國及香港基本面並未轉變，大盤若再次回檔，中長期投資人則可擇股佈局。

三、焦點個股
阿 里巴巴(1688)：德銀表示，雖然美國經濟潛在放緩，但預計阿里巴巴仍能達到07年盈利預測值，即人民幣9.992億元，06年則為2.199億元人民幣。又指，阿里巴巴08年前景十分光明，預計年度淨利將達12.5億元人民幣，只要美國經濟不出現重大衰退，其他情況對阿里巴巴影響均相對有限，將阿里巴巴的投資評級，由「中性」上調至「買入」，主要認為該股自去年12月以來累挫55%，創上市新低，現價估值吸引，並維持給予26.7元目標價。
騰訊控股(0700)：美林表示，預計騰訊將享受業務多樣化帶來的好處，長期風險下降，另外還有更大的可持續性增長，因其收入來源轉向了互聯網廣告和一些獨特產品的網絡遊戲，如avatars和虛擬寵物。騰迅在移動門戶方面也取得了進展，它們已獲得了訪問量﹐並由下載業務產生了收入。相信07年第四季度遊戲業務將獲得強勁的增長動力；首次追蹤騰訊控股評級為買進，目標價70港元。

四、重要新聞
‧國統局:中國擬採取措施降低美國經濟放緩的影響。國家統計局局長謝伏瞻在新聞發布會上表示，中國政府將採取措施降低美國經濟放緩帶來的負面影響。他稱，中國要密切關注美國經濟的走勢，美國貨幣當局所出台的一系列政策，以及這些政策對中國經濟的影響。他並稱，美國和中國都是這一輪世界經 濟增長的重要引擎，所以美國經濟減速無疑會對世界經濟的走勢產生負面影響。中國政府會採取相應的措施來盡可能地減少美國經濟減速所帶來的負面影響。他又稱，對於短期的匯率政策、利率政策，要根據不同時間、不同時段，經濟運行當中所存在的問題和所面對的主要矛盾，以及世界經濟的變化來適時、適度地進行調 整。(阿思達克網)

中國經濟連續五年兩位數增長。中國國家統計局24日發佈的數據顯示，2007年中國ＧＤＰ達24.66萬億元，增速達 11.4％，創1995年以來新高。中國經濟已連續5年實現兩位數快速增長，同期呈現「高增長、低通脹」的良好態勢。國家統計局總經濟師姚景源指出，此輪 中國經濟連續5年兩位數加速增長，呈現出「高增長、低通脹」的良好態勢。除去年ＣＰＩ漲幅較高外，5年間有3年ＣＰＩ漲幅在2％以下，另有一年是 3.9％。「展望2008年，中國經濟仍將保持平穩、快速發展的態勢。我們也期望中國經濟增長速度出現緩慢或適度回落。」謝伏瞻說。中國科學院預測科學研究中心發佈報告預測，2008年中國經濟將依然保持平穩增長，但增速會小幅回落，全年ＧＤＰ增長在10.2％左右。(大公網)

中國上海未來5年全市生產總值將超2萬億元。中國上海市市長韓正24日在上海市十三屆人大一次會議上作政府工作報告時表示，上海未來5年的目標是全市生產總值超過2萬億元(人民幣)，按常住人口計算人均生產總值超過10萬元。韓正說，以上經濟發展目標必須在優化結構、提高效益、降低消耗、保護環境的基礎上實現。今后五年上海的經濟結構將進一步優化，服務經濟為主的產業結構基本形成，第三產業增加值超過1.1萬億元，中心城區第三產業增加值占中心城區生產總值的比重超過80％﹔先進制造業競爭力全面提升，繼續保持對經濟增長的重要支撐作用。未來5年，上海將成為具有國際影響的金融中心之一﹔基本確立國際航運中心地位﹔成為全國服務貿易的重要基地和進出口商品的重要集散地。(財華網)